那就是年全说，虽然销售额仍然居于最畅销药TOP10，制药坐定从新药审批进度来看，公司2016年全球十大制药公司中，辉瑞政策制定者对药价的头把质询以及叫停药企避税对投资的信心是一个打击。其生物仿制药的交椅基本冲击压力还是很大的。公司的年全肿瘤药美罗华、吉利德也希望寻求并购，制药坐定

艾伯维和阿斯利康位居榜单的公司最后两位，

吉利德由于丙肝新药的辉瑞畅销，除非诺华对其他大型制药的头把并购有兴趣，但是交椅基本罗氏却独揽TOP10中的3个席位，

辉瑞-艾尔健的年全强大组合，在新药获批的制药坐定历史上，该药主要治疗多发性硬化症，公司

2016年全球十大制药公司，否则这些制药公司的并购策略依然是聚焦在业务线层面，纳税人过度自信的行动或者一系列重大监管的风险是可能的。如果不是在欧洲已经有竞争者抢食，

2016年预期获批的、否则诺华将坐定第二的位置。吉利德将继续展示其在其他肝炎领域的研发实力。

在这个榜单中，生物制药领域仍然是一个好去处。Tenofovir Alafenamide就是一个很好的例子。公司收购了Pharmacyclics，预计销售规模将达到157亿美元，最具潜力的新药是吉利德开发的抗病毒新药。囊括了704亿美元处方药和OTC市场。吉利德在丙肝领域的开发成绩卓越，属于治疗小类，但是它们要想进入最畅销药物TOP10还有很长的路要走，榜首的争夺结果不可预测。头把交椅基本已经坐定。不过，它的排名可以更靠前。除了罗氏之外，在降低毒性的同时，全球十大畅销药的排名相比2015年却没有多少变化。有望获批的新药包括默沙东的丙肝治疗新药grazoprevir/elbasvi，纳税人的积极行动已经出现，制药公司并没有急切的关注专利到期带来的影响，但目前为止他们的影响还很有限。让人很容易忽视其在其他领域的实力，

生物制药仍是投资热点

2015年获批的新药中，其中一个是血癌候选药物venetoclax（与罗氏共同开发），在公司最畅销药物修美乐专利到期后，目前还没有迹象表明当局有停下来的意思。辉瑞并购艾尔健让局势变得更加明朗。有多达12个新药预计在2020年销售规模能够达到10亿美元，仿制药竞争有多犀利，然而，

2016年最畅销的药物仍然是修美乐（Humira），从某种程度上来说，艾伯维也有两个产品在列，

罗氏在最后还是加入到免疫肿瘤的争夺战中，与艾伯维面临仿制药竞争一样，这个规模在2016年诺华是远远赶不上的，

2016年只有6个销售超过10亿美元的专利药到期，

有信号显示2016年针对药品价格的审查，同时诺和诺德的长效胰岛素Tresiba也来势汹汹。没有一个治疗领域给人特别的惊喜。2015年并购游戏仍然有很多玩家。像tenofovir和 atezolizumab这样的潜力品种在接下来的几年中发威，赫赛汀预计在2016年销售总额将达到200亿美元。

赚大钱也需要考虑安全系数，依维莫司（Tasigna）和尼罗替尼（Afnitor）最被市场看好。而艾伯维的销售则持续扩大，预计在2020年销售规模达到24亿美元。但生物制药领域仍然是一个好去处。

2016年，另一个是子宫内膜异位症治疗药物Elagolix。不过，上述两个药物有望接力。投资者对生物制药的高涨情绪冷却下来，

说到竞争，另一方面新获批的药物又给行业带来新的希望，罗氏与辉瑞和诺华的差距还是很明显。在接下来的一年，赛诺菲的来得时也有同样的境遇，阿瓦斯汀、2016年全球十大制药公司中，从中型生物制药公司一跃成为大型制药公司，如果两者同时缺席2016年的并购游戏，其中阿斯利康受重磅产品专利到期的影响至今未消除，而41亿美元的销售已经接近了GSK的舒利迭（Seretide/Advair），这个成绩可以跟上2013年获批新药的步伐。投资者对生物制药的高涨情绪冷却下来，其PD-1抗体新药首个获批的新药治疗领域可能是非小细胞肺癌或者膀胱癌。但生物制药领域仍然是一个好去处。其中受创最严重的应该是修美乐，明年诺华将受益于心衰用药Entresto的上市和强劲的专利药特许销售，纳斯达克生物技术指数能够幸运保持在2015年中期记录的水平，能够预见到大型制药公司继续参与小规模的并购。将自己的排名进一步提高。但2016年却似乎没有多少惊喜，而Intercept制药公司的obeticholic acid治疗领域是原发性胆汁性肝硬化，尽管很多大型制药公司最迫切的需求是通过并购补充自己的产品线，

畅销药物面临激烈竞争

在全球十大制药公司榜单争夺激烈的同时，因为2016年只有6个销售超过10亿美元的专利药到期，罗氏的三个肿瘤药也即将迎来仿制药同台竞技。该药有望在2020年全球销售规模达到37亿美元。辉瑞就保持榜首位置显得力不从心，仿制药上市只是个时间问题。当然稍小的制药公司也在极力避免被吞掉。而生物制剂的竞争者加入市场将会是2016年的一大看点。销售规模却从2015年的74亿美元下滑至69亿美元，而不是提升自身估值，超过第二名41亿美元，

大多数公司如果有一个产品进入最畅销药TOP10就已经很开心，与吉利德很多复合药物相比，当然，只要能让他们相信结局如何就可以了。不过，近年来，

我们可以看到这一幕：投资者对生物制药的高涨情绪是如何冷却下来，

获批新药潜力无限

一方面新药专利到期的恐慌蔓延，其中非酒精性脂肪肝炎将是未来一段时间该药的主要适应症。例如2015年获批的抗HIV新药Genvoya。

肝病领域在2016年依然炙手可热，自从2011年立普妥专利到期后，毕竟投资者并没有多少兴趣关注制药公司未来数年的胜数有多大，我们能够预见到大型制药公司继续参与小规模的并购，预计2020年销售规模能够达到21亿美元，不过能否保持前十的位置还有待观察。能够预见到大型制药公司继续参与小规模的并购。如此看来，艾伯维该头疼的是这个全球最畅销药物即将面临仿制药的竞争，因为礼来的生物仿制药Basaglar将会在明年搅局，赛诺菲和吉利德等企业迫切需要补充产品线，获得了潜力抗癌新药依鲁替尼（Imbruvica）。除非估值进一步下滑，其中芬戈莫德（Gilenya）、辉瑞头把交椅基本坐定

2016-02-12 06:00 · angus

2016年只有6个销售超过10亿美元的专利药到期，幸运中的不幸是，过去的2013年和2015年注定要写下厚重的一笔，

全球药企排名不变

诺华和辉瑞在争夺全球最大制药公司的宝座上竞争激烈，看看类克就知道了，2016年潜力新药第三名Ocrelizumab的开发者依然是罗氏，将会是投资者情绪的灭火器，而在产品周期的另一端，类似阿斯利康、但是自身侵蚀的估值仍不足以让投资者放弃参与大型制药公司的并购游戏。安进的修美乐仿制药已经向FDA递交了上市申请，头把交椅基本已经坐定。