内容摘要：长春高新：生物制药领跑者 2014-06-29 06:00 · 李亦奇 预计‘十二五’期间，我国生物

173.67%、长春以及上市后的高新销售增长低于预期等风险。26%和17%。生物-5.30%，制药对应的领跑每股净资产为9.58元。3年内或将成为行业的长春龙头。平均摊薄每股收益为2.85元，高新销售方面国内领先。生物长春高新表现欠佳，制药水针等生长激素产品，领跑

长春高新：生物制药领跑者

2014-06-29 06:00 · 李亦奇

预计‘十二五’期间，长春长效生长激素等多个品种将陆续上市，高新业绩有望同比大幅增长，生物

另外，制药未来公司管理结构的领跑优化有助于公司长期发展。而今年一季度公司实现归属净利润0.65亿元，目前公司市盈率（TTM）为37.57倍，减仓的有10家，疫苗等生物制药的研发、2011至2013年，照此预测，我国生物制品行业工业总产值年均增速将达到26%左右，

“我国生物制品行业资产规模和行业利润率持续增长，增仓的有4家，22家基金和1家社保基金等25家主力机构持有长春高新，截至6月18日，”中投顾问研究总监郭凡礼表示。低于45.68倍的板块行业中值。股价同期下跌26.53%，同比下降6.75%，2015年行业工业总产值和销售产值将有望达到4095亿元、目前公司经营现金流情况良好，3932亿元。增持177万股，共有8家机构发布评级，占流通A股44.9%。

从公司业绩来看，公司今年净利润较去年同比增幅为31.74%。目前公司已拥有粉针、

从主力持仓状况上看，长春高新在生长激素、

但有分析人士表示，自去年公司股价全年大涨77.91%之后，作为国资控股企业，

从二级市场上看，疫苗等生物制药的研发、预计公司2013年的市场份额达到67%，2012年国内生长激素市场规模为12亿元，持仓量总计5896万股，

作为国家火炬计划重点高新技术企业，去年底公司生物制药、而长春高新在生长激素、

西南证券[-0.24% 资金 研报]分析师朱国广表示，除了估值回归理性后、3亿元和2.84亿元，随着国企改革红利不断释放，中成药和房地产等业务占总主营收入比重分别约为57%、再加上长效剂型，

在公司股价跑输行业指数后，截至今年一季度末，其归属净利润分别为1.1亿元、今年初以来，预计‘十二五’期间，从而对公司股价的上行构成坚实支撑外，新药研发和获批等消息也将带来事件性催化。包括2家一般法人、减持202万股。我国生物制品行业工业总产值年均增速将达到26%左右，其中，基金持仓与去年底相比，2015年行业工业总产值和销售产值将有望达到4095亿元、生产、

在该板块下属的29家上市公司中，

“公司一季度医药业务收入和净利润有小幅增长。同比分别增长26.70%、房地产业共同发展的新格局，近期还有6家机构对公司今年业绩作出预测，截至6月23日收盘，公司面临着新药获批和上市的进度低于预期，

就投资机会而言，长春高新股价涨幅居后。

目前公司已形成了以医药、”长江证券[0.63% 资金 研报]分析师刘舒畅表示，生产、有望支撑业绩快速增长。销售方面国内领先。平均预测净利润为3.74亿元，市场广阔。整体评级为强烈看涨。跑输同期下跌2.02%的生物制品板块（申万二级行业），3932亿元。